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国际原油市场波动频繁 倒逼国内原油期货“破茧”提速

本文摘要:近年来,国际原油市场发生了新的变化。另一方面,投机基金的炒作能力越来越强,国际石油价格比供求基本方面高溢价。另一方面,欧美原油价格差距狭窄,美国对原油市场的影响力不断提高。 专家认为,国际原油市场的变动频繁挑战中国的能源安全,进一步加快了中国原油期货市场的建设。随着上海自由贸易区的设立,国内原油期货进入破茧倒计时。 投机取代供需成为影响国际油价的主导因素,近年来,原油期货市场投机基金的活跃度不断提高,特别是2013年以来的趋势尤为明显。

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近年来,国际原油市场发生了新的变化。另一方面,投机基金的炒作能力越来越强,国际石油价格比供求基本方面高溢价。另一方面,欧美原油价格差距狭窄,美国对原油市场的影响力不断提高。

专家认为,国际原油市场的变动频繁挑战中国的能源安全,进一步加快了中国原油期货市场的建设。随着上海自由贸易区的设立,国内原油期货进入破茧倒计时。

投机取代供需成为影响国际油价的主导因素,近年来,原油期货市场投机基金的活跃度不断提高,特别是2013年以来的趋势尤为明显。以纽约原油期货市场为例,从2007年到2010年4年,投机基金在纽约原油期货的净持有量基本上变动在5万手左右。从2011年到2012年,投机基金的净持有量基本稳定在11万手左右。自2013年下半年以来,投机基金的持有量一般维持在30万手以上。

其中,2013年7月30日,纽约市场投机基金净持有量达到36.3万手,创历史最高纪录。在原油市场上,投机因素对石油价格的影响超过了供的现实,国际石油价格对供求的基本面出现了很高的溢价。2013年石油供需基本面相对宽松,全球石油库存增长,库存可满足需求的天数同步增加,但国际石油价格依然坚定。

中国石油经济研究院经济师陈蕊说。贸易集团副社长钟健认为,投机基金根据自己的需求和感情左右国际石油价格的动向。

尽管全球原油供需宽松,但在投机基金的推动下,国际油价的长期趋势仍将上升。欧美原油价格差距狭窄的美国对国际石油价格的影响力增强近年来,国际原油市场出现的另一个新趋势是欧美两个基准原油(伦敦布伦特原油和纽约原油)价格差距明显缩小。

过去两三年,质量更好的纽约石油价格比布伦特石油价格低约每桶20美元,甚至价格差距一度超过每桶27美元。从2013年第二季度到现在,欧美的原油价格差距缩小到每桶10美元左右,其中2013年7月19日,价格差距缩小到每桶0.02美元,两个基准的原油价格几乎接近。2013年全年,纽约原油价格上涨7%,而布伦特原油价格小幅下跌0.3%。

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进入2014年以来,纽约原油的表现也明显强于布伦特原油。高盛、法兴银行等国际投资银行认为,近年来欧美原油价格差距狭窄,一方面欧洲经济疲软,地缘政治形势缓和,另一方面美国经济持续复苏,支持纽约油价强烈反弹。

据专家介绍,纽约石油价格在国际市场的价格地位逐渐恢复,美国经济复苏强劲,金融系统发达,本土页面石油产量丰富,进一步巩固了美国在世界原油价格市场的地位。国际能源署预测,到2015年,美国将超越沙特和俄罗斯,成为全球最大的石油生产国。

自2008年以来,美国原油产量增长率达到60%,该增长率将继续。国泰君安期货分析师董丹丹认为,美国页岩油气整体钻井生产率仍处于上升阶段,预计未来将成为重要的原油出口国之一。

国内原油期货需要破茧的美国能源信息局发表报告,2013年9月中国取代美国成为世界上最大的石油净进口国。各方面的统计口径不同,但我国原油进口量呈增加趋势。

专家认为,在金融属性不断加强、国际原油市场波动频繁的背景下,我国应进一步完善相关政策,推进国内原油期货上市,提高我国在世界原油价格体系中的影响力。事实上,国内原油期货已经准备好多年了。2013年上期所上市石油沥青期货。

业内人士普遍认为这是为原油期货上市积累经验。很多业内人士判断,随着上海自由贸易区的设立,国内原油期货进入破茧倒计时,马年顺利登场的可能性很高。

上海自由贸易区的运营为建设原油期货市场提供了罕见的机会,企业已经准备好顺应趋势参加原油期货。国内大型石油公司期货研究员说。

原油期货模拟交易已经运行了一年,上市条件成熟。一位业内人士表示,国际原油期货交易需要税收、海关、货币兑换等政策,但随着上海自由贸易区的建立,原油期货上市的途径更加明确。

2013年11月22日,上海国际能源交易中心成立,被业界认为是国内发售原油期货的重要一步。上海期货交易所董事长杨迈军表示,上海国际能源交易中心的设立有利于吸引国内外投资者的参与,推进期货市场的国际化,交易所按照国际平台、网络价格交易、保税交付的原则,推进原油期货上市的各项准备,上市。


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